基本面:钢价上涨超预期。
12月份以来钢价强势上涨,带动行业盈利快速回升,我们重申其原因为三条:1)短周期库存周期反弹,产业链库存回补;2)基本面上需求端有所改善,即汽车行业订单回升;3)行业去产能效果初步显现--价格及利润弹性显著上升,估算15年去产能5000万吨左右(5%)。
元旦期间钢价继续上涨,而跟踪的现货成交量上升、库存加速去化等趋势仍然延续,我们判断行业基本面将进一步改善,进而将刺激板块特别是板材类股价上升,看好高弹性的华菱、首钢、鞍钢、武钢,低估值的宝钢、河北等。
持续看好转型股宝诚股份、八一钢铁及低估值子行业龙头玉龙、永兴特钢。
1)看好转型股宝诚股份,钢铁贸易企业转型文化传媒(影视、游戏),市值小、增发方案性感、后续想象空间大;
2)八一钢铁是钢铁转型第一股,逻辑合理 微观迹象,转型可期。
3)玉龙股份中期继续看好,解禁压力逐步释放,中石油今日宣布整合管道资产,提振新粤浙重启预期;
4)继续看好特钢次新股永兴特钢,16年pe35倍,加年底之前次新股及核电主题炒作均可继续期待。