【宏观热点】
利好因素：
1、北京公积金贷款利率11日起下调，5年期(含)以下的公积金贷款利率由3.5%下调至3.25%；5年期以上的贷款利率由4%下调至3.75%；上海调整住房公积金贷款利率，5年期以上3.75%；5年期以下 （含）3.25%；
2、沪指大涨3%重返4300点；
3、高盛：中国经济将再现去年触底反弹情形；
利空因素：暂无。
【产业信息】
●据中国钢铁工业协会统计，2015年4月下旬，141家会员钢铁企业（按集团口径为93家），日产粗钢179.01万吨，环比增产6.04万吨，增 幅3.49%，旬度产量创去年10月上旬以来的新高；日产生铁174.92万吨，环比增产4.74万吨，增幅2.79%。与此同时，4月下旬末重点企业钢 材库存1496.28万吨，旬环比下降171.33万吨，降幅10.27%。
解读：产量增长，库存下降，说明钢材的终端需求尚可，这主要得益于政府前期陆续推出的利好政策。上周日央行宣布降息，又算是重大利好。不过，从昨天钢市的运行情况来看，提振作用暂不明显，这说明钢市的投机性不足。好在近期铁矿石价格处于上行通道，又有利好政策保驾护航，预计短期内钢价趋涨。
●本月，铁矿石价格延续反弹趋势。上个月必和必拓推迟了澳大利亚一些港口工程，这有可能放缓2016年之后的产量增长，同时淡水河谷称可能削减成本高 的矿山产量，多达3000万吨，受这些消息推动，铁矿石从十年低点反弹。不过力拓在周四重申将扩大低成本产量。高盛在本周则表示，随着中国钢铁消费增长停 滞，需求顶峰就在眼前。澳新银行商品研究主管markpervan在报告中写道，4月初铁矿石在47美元筑底。但是基本面看起来还很疲弱。价格仅是温和反 弹，低成本产量继续扩张。澳新银行认为，由于中国占钢铁消费40%的房地产市场疲软，今年中国钢铁消费量将减少4%，明年继续减少2%。第一季度中国经济 增速已经降至2009年以来的最低水平。
解读：面对中国经济增速放缓，政府又是降准降息又是刺激房地产，一副誓要把经济拉起来的样子。从近期数据来看，仅仅是个别大城市的楼市成交略有回暖， 房地产整体仍显疲态；同时，制造业、基建方面也不乐观。即使一系列的利好政策能够起到作用，那也要等到第三季度。所以，从中期来看，铁矿石价格继续上涨的 空间不大，或将进入窄幅盘整状态。
【盘面汇总】
11日，道琼斯指数下跌85.94，收于18105.17点，跌幅0.47%；
标普下跌10.77，收于2105.33点，跌幅0.51%；
纳斯达克下跌9.97，收于4993.57，跌幅0.20%；
美国comex 黄金下跌5.90美元，跌幅0.5%，报1183.00美元/盎司；
美国nymex原油下跌0.14美元，跌幅0.24%，报59.25美元/桶；
美元指数收跌0.36%，收于94.77；
伦铜收跌11.50，收于6380.00点，跌幅0.18%。
【期市分析】
11日，期螺10高开2417，震荡偏强，最高2434，最低2407，收2421，涨17，涨幅0.71%。资金面偏多，成交缩减，持仓增2.9万 手，前20名主力空头增仓略多，中信、国泰显著减持空单。技术上，日k收上下影小阳线。12日前期夜盘，期螺10开2420，盘间冲高回落，最高 2427，最低2402，收2403，跌16，跌幅 0.66%。现货弱势难改，供需矛盾依旧突出，但原料坚挺，且央行降息托底市场信心。期螺短期或由强转弱，操作上，空单可适当加仓。
【钢市动态】
●矿石：11日铁矿石市场以稳为主。普氏指数方面，昨日普指涨1.5美元，现62%澳粉指数63美元/吨。铁矿期货收盘：矿石09收437跌1跌幅 0.23%，最高444最低428.5。进口矿方面，央行降息带来利好有限，成材低迷抑制钢厂对矿石需求，港口现货市场多观望运行，预计今进口矿暂稳运 行。国产矿方面，钢厂采购谨慎，商家操作空间有限，市场成交难以放量，缺少实质利好提振，预计今国产矿平稳过渡。
●焦炭：11日日照二级冶金焦到厂含税价820-840元/吨，吕梁二级冶金焦出厂含税价680-710元/吨，唐山二 级冶金焦到厂含税价850-870元/吨，国内焦炭市场整体平稳，各地价格无明显波动，焦化厂出货情况较为顺畅，库存维持低位，下游钢厂理性采购，对焦炭 打压力度有所缓和，但下游焦煤价格仍有下跌趋势，届时利空焦炭价格，总体来看，目前国内焦炭价格基本已到最低预期，短期内再次出现大幅下调的可能性不大， 预计将以低位徘徊为主。
●钢坯：11日唐山成品材成交不济，部分走低，但是坯料市场成交较好，午后钢厂坯料报价上调10。目前，唐山兴隆、国义，昌黎宏兴普碳方坯含税出厂2060，商家裸价1988。央行降息对市场略有提振作用，预计短期内继续小涨。
●建材：11日收盘，北京市场河钢三级大螺价格为2230元/吨，较前一日跌10元/吨；上海市场沙钢三级大螺2320元/吨，较前一日持平；广州市场韶钢三级大螺2680-2710元/吨，较前一日跌10元/吨。
●板材：11日收盘，上海市场热卷收盘价为2450-2480元/吨，较前一日持平，天津市场热卷收盘价为2470-2500元/吨，较前一日下调10元/吨，乐从市场热卷收盘价2520-2550元/吨，较前一日低位略增。
【今日预测】
●建材：受央行降息利好提振，昨期螺走势偏强，但现货市场观望氛围浓，成交改观不大，整体表现依旧偏淡，因此日内少数市场有盘跌现象；钢厂方面挺价情 绪仍存，昨华东主导钢厂沙钢中旬价格政策继续平推，对于倒挂的市价而言有支撑作用，短期内行情仍有可能延续盘整格局。料今北京市场河钢三级大螺价格 2230元/吨，较前一日持平；上海市场沙钢三级大螺2320元/吨，较前一日持平；广州市场韶钢三级大螺2680-2710元/吨，较前一日持平。
●板材：市场方面，虽央行降息关联期货走势偏强，但国内热卷现货仍表现不佳。下游需求难改善，商家心态不稳，市场积极走货是主流。华北地区更是随着钢 厂集中到货，资源短缺优势逐渐减弱，商家心态悲观，价格普遍回落；华东、华南主稳运行，资源供需弱平衡，市场观望氛围浓；而其他地区商家则基本以暗降出货 为主。目前来看，宝钢新政平盘，后期成本支撑犹存，钢厂发货集中北方，南方市场供应补充不足，供需关系南北差异情况下，预计今全国热卷北弱南稳为主。上海市场5.5mm主流报价 2450-2490元/吨，天津市场5.5mm唐钢主流报价2460-2490元/吨；乐从市场5.5mm柳钢主流报价2520-2540元/吨。